“复活”的国联基金与“隐身”的葛小波

来源：资本深潜号

2023年7月末，中海基金的工商资料上出现了一个不起眼但非常重要的变化。

【资料图】

公司董事名单上，国联证券“掌门”葛小波隐退，国联证券副总兼财务负责人尹磊“接棒”。

几乎同时，中融基金公告宣布正式改名国联基金。

而“新”国联基金的绝对控股方也是国联证券，国联证券的董事长、董事、总裁葛小波亦显然在这个过程发挥作用。

于是，突然间，两家基金公司、两个讯息的背后，都出现了同样的人物和身影：

国联证券以及背后以葛小波为代表的经理人团队。

这是巧合么？

抑或还有故事？

01

十七年前

这个故事，目前看，可以从2004年开始说起。

许多年前，世界上曾经有一家国联基金。

2004年，由国联证券牵头发起筹建，一家名叫国联基金的公募机构正式成立。

其首任董事长、总经理、分管投资副总经理等整套人马均由国联证券派出。

但或许是成立于“微时”，亦可能是其他原因，国联基金的经营并不如意。在2006年大牛市展开前，公司大股东国联证券已萌生退意。

而当年正逢景气上行周期的大型石油企业，成为了第一代国联基金的接手者。

2006年5月，中海油旗下的中海信托获准通过受让和增资方式“接盘”国联基金。中海信托成为公司第一大股东，国联证券退至二股东。

同一个月，基金公司获准改名为中海基金，至此国联基金从“公募江湖”黯然消失。

02

葛小波“现身”

比国联基金诞生更早，一个叫葛小波的人已经开始在证券市场上扑腾。

葛小波，70年代初生人，早年据称曾在某中字头知名信托机构工作过。

1997年他进入中信证券，开始了一路辉煌的任职生涯。

从1997年开始，他一路出任投资银行部经理、高级经理，A股上市办公室副主任，风险控制部副总经理和执行总经理，交易与衍生产品业务部、计划财务部、风险管理部、海外业务及固定收益业务行政负责人，几乎把该公司各部门的岗位历练了个遍。

最终，葛小波成为中信证券的执行委员会委员、财务负责人、首席风险官。

2018年，他在中信证券领取的税前报酬总额为1566.87万元，一度被坊间成为“打工皇帝”。

但人生的际遇多数都是曲折的。在经历了一系列波折后，葛小波于2019年4月最终从中信证券公告离职。

2019年7月，葛小波正式在国联证券注册。日后看，包括他在内的多名中信证券高管和骨干，集体“进入”国联证券，业内亦传出国联证券将成为“小中信”的说法。

可以确认的是，更晚些时候，葛小波成为了国联证券的董事长、董事和总裁，即事实上成为了国联证券的业务核心。

03

“觊觎”公募

或许是“失去后才知道珍惜”，抑或是“经历后方知道可贵”，国联证券在让出中海基金的控股权后，迅速意识到了基金公司股权的重要性。

他们亦很快投入到一轮又一轮的公募基金股权收购行动中。

业内多次知名公司的股权收购战中都出现国联证券的身影。它或独资举牌，或和它方共同携手，目标直指某基金公司的第一大股东地位。

但这一切进展的都不太顺遂。

2019年，葛小波等加盟后，国联证券明显加大了在公募基金的资本腾挪。

2020年9月，国联证券曾经公告，同意以获取中海基金控股股东地位为目的，收购法国爱德蒙得洛希尔银行股份有限公司持有的中海基金 25%股权，收购价格为人民币 1.15亿元。但这笔交易最终也未成功。

04

出手中融

真正令国联证券“摘下果子”，还得是2023年。

今年2月7日晚间，国联证券公告，拟收购中融基金100%股权。

国联证券当时公告的收购步伐预计分两步走：

第一步，通过摘牌方式收购中融信托所持有中融基金51%股权。

第二步，在取得中融信托持有的中融基金51%股权的前提下，国联证券将通过协议受让方式收购上海融晟投资有限公司（以下简称上海融晟）所持有中融基金49%股权。

若这两项收购得以达成，国联证券将获得中融基金100%股权，实现控股一家公募基金公司的夙愿。

不过，2月23日，国联证券又公告，鉴于上海融晟持有的中融基金剩余24.5%股权仍处于质押状态，公司于2023年2月22日与上海融晟签署了《补充协议》，约定公司不再收购上述仍处于质押状态的中融基金24.5%股权。

随后的事情变的顺遂起来，今年4月，监管机构核准国联证券股份有限公司成为中融基金主要股东；核准无锡市国联发展（集团）有限公司成为中融基金实际控制人；对国联证券股份有限公司依法受让中融基金56625万元出资（占注册资本比例75.5%）无异议。

及至8月，中融基金改名为国联基金。

05

人事旁支

虽然付出了巨大代价（中融基金最初挂牌估值近30亿），但国联证券最终获得了公募的“桥头堡”。

对于一支雄心勃勃的管理团队而言，牌照的意义是巨大的。

从这个角度看，葛小波在中海基金职务的变化，似乎又有了一重新的含义。

客观的说，葛小波从中海基金董事名单中退出，由国联证券副总裁、财务负责人尹磊接任董事，属于股东的常规操作。

后者是否亦暗示了，国联证券对于中海基金的定位已明确在“财务”层面？

而在全盘掌控新国联基金后，国联证券牵头亦安排了新的董事会。葛小波与邱晓健、王瑶、王捷、赵雪芹、黄震、盛松成、陈丽华、朱恒源等共同组成新一届董事会。

相关资料显示，王瑶当时任董事长。

从中海基金退任，又在新国联基金“上岗”，作为国联基金新一届董事会成员的葛小波，未来会如何发挥作用，这点相当令人好奇。

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